2017中級會計職稱財務管理模擬試題(一)

　　在息稅前利潤大于零的情況下，如果企業一定期間內的固定性經營成本和固定性資本成本均不為零，則由上述因素共同作用而導致的杠桿效應屬于(　　)。

　　A.經營杠桿效應

　　B.財務杠桿效應

　　C.總杠桿效應

　　D.風險杠桿效應

　　參考答案：C

　　參考解析：【答案】C

　　【解析】如果固定性經營成本不為零，則會產生經營杠桿效應，導致息稅前利潤變動率大于產銷業務量的變動率;如果固定性資本成本不為零，則會產生財務杠桿效應，導致企業每股收益的變動率大于息稅前利潤變動率;如果兩種杠桿共同起作用，那么產銷業務量稍有變動就會使每股收益發生更大的變動，產生總杠桿效應。

　　2、單選題

　　某公司的經營杠桿系數為2，財務杠桿系數為1.5，預計銷售將增長10%，在其他條件不變的情況下，普通股每股收益將增長(　　)。

　　A.5%

　　B.15%

　　C.20%

　　D.30%

　　參考答案：D

　　參考解析：【答案】D

　　【解析】總杠桿系數=經營杠桿系數×財務杠桿系數=2×1.5=3，總杠桿系數=普通股每股收益變動率/銷量變動率=3，則普通股每股收益變動率=3×10%=30%。

　　3、單選題

　　某公司的經營杠桿系數為2，預計息稅前利潤將增長10%，在其他條件不變的情況下，銷售量將增長(　　)。

　　A.5%

　　B.10%

　　C.15%

　　D.20%

　　參考答案：A

　　參考解析：【答案】A

　　【解析】經營杠桿系數=息稅前利潤變動率/銷量變動率=2，則銷量變動率=息稅前利潤變動率/2=10%/2=5%。

　　4、單選題

　　公司增發的普通股的市價為12元/股，籌資費用率為市價的6%，最近剛發放的股利為每股0.6元，已知該股票的資本成本率為11%，則該股票的股利年增長率為(　　)。

　　A.5%

　　B.5.39%

　　C.5.68%

　　D.10.34%

　　參考答案：B

　　參考解析：【答案】B

　　【解析】本題考點是股票資本成本的計算公式。

　　股票的資本成本率=D1/[Po(1-f)]+g

　　所以，11%=0.6×(1+g)/[12×(1-6%)]+g，g=5.39%。

　　5、單選題

　　假定某企業的權益資本與負債資本的比例為3：2，據此可斷定該企業(　　)。

　　A.只存在經營風險

　　B.經營風險大于財務風險

　　C.經營風險小于財務風險

　　D.同時存在經營風險和財務風險

　　參考答案：D

　　參考解析：【答案】D

　　【解析】根據權益資本和負債資本的比例可以看出企業存在負債，所以存在財務風險;只要企業經營，就存在經營風險。但是無法根據權益資本和負債資本的比例判斷出財務風險和經營風險誰大誰小。

　　6、單選題

　　某企業某年的財務杠桿系數為2.5，息稅前利潤(EBIT)的計劃增長率為10%，假定其他因素不變，則該年普通股每股收益(EPS)的增長率為(　　)。

　　A.4%

　　B.5%

　　C.20%

　　D.25%

　　參考答案：D

　　參考解析：【答案】D

　　【解析】財務杠桿系數=普通股每股收益變動率/息稅前利潤變動率，即2.5=普通股每股收益增長率/10%，所以普通股每股收益增長率=2.5×10%=25%。

　　2017中級會計職稱財務管理模擬試題(二)

　　下列各項中，運用普通股每股收益無差別點確定最佳資本結構時，需計算的指標是( )。

　　A.息稅前利潤

　　B.營業利潤

　　C.凈利潤

　　D.利潤總額

　　參考答案：A

　　參考解析：每股收益無差別點法是指不同籌資方式下每股收益都相等時息稅前利潤或業務量水平。業務量通常可以是銷售收入或銷量。

　　2、單選題

　　某公司經營風險較大，準備采取系列措施降低經營杠桿程度，下列措施中，無法達到這一目的的是( )。

　　A.降低利息費用

　　B.降低固定成本水平

　　C.降低變動成水本

　　D.提高產品銷售單價

　　參考答案：A

　　參考解析：此題考核的是經營杠桿的影響因素。影響經營杠桿的因素包括：企業成本結構中的固定成本比重;息稅前利潤水平。其中，息稅前利潤水平又受產品銷售數量、銷售價格、成本水平(單位變動成本和固定成本總額)高低的影響。固定成本比重越低、成本水平越低、產品銷售數量和銷售價格水平越高，經營杠桿效應越小，因此選項B、C、D能夠降低經營杠桿程度，而選項A不屬于影響經營杠桿的因素。

　　3、多選題

　　在計算下列各項資本的資本成本時，需要考慮籌資費用的有( )。

　　A.普通股

　　B.債券

　　C.長期借款

　　D.留存收益

　　參考答案：A,B,C

　　參考解析：留存收益的資本成本是不需要考慮籌資費用的。

　　4、多選題

　　下列成本費用中屬于資本成本中的用資費用的有( )。

　　A.借款手續費

　　B.股票發行費

　　C.利息

　　D.股利

　　參考答案：C,D

　　參考解析：資本成本包括籌資費用和用資費用。利息、股利等屬于用資費用;借款手續費、證券發行印刷費、發行注冊費、上市費以及推銷費用等為籌資費用。

　　5、單選題

　　關于認股權證，下述表述錯誤的是(　 )。

　　A.認股權證是一種融資促進工具

　　B.認股權證有助于改善上市公司的治理結構

　　C.作為激勵機制的認股權證有利于推進上市公司的股權激勵機制

　　D.認股權證是一種擁有股權的證券

　　參考答案：D

　　參考解析：認股權證本質上是一種股票期權，屬于衍生金融工具，具有實現融資和股票期權激勵的雙重功能。但認股權證本身是一種認購普通股的期權，它沒有普通股的紅利收入，也沒有普通股相應的投票權。

　　6、多選題

　　以下關于可轉換債券的說法中，正確的有( )。

　　A.轉換價格越低，表明在既定的轉換價格下能轉換為普通股股票的數量越少

　　B.設置贖回條款最主要的功能是強制債券持有者積極行使轉股權

　　C.設置贖回條款可以保護發行企業的利益

　　D.設置回售條款可能會加大公司的財務風險

　　參考答案：B,C,D

　　參考解析：設置贖回條款最主要的功能是強制債券持有者積極行使轉股權，因此又被稱為加速條款。同時也能使發債公司避免在市場利率下降后，繼續向債券持有人支付較高的債券利率所蒙受的損失，所以選項B、C正確;若公司股價長期低迷，在設計有回售條款的情況下，投資者集中在一段時間內將債券回售給發行公司，加大了公司的財務支付壓力所以選項D正確;轉換比率=債券面值/轉換價格，所以轉換價格與轉換比率是反向變動，所以選項A錯誤。

　　2017中級會計職稱財務管理模擬試題(三)

　　如果某上市公司最近兩個會計年度的審計結果顯示的凈利潤為負值，則該上市公司就會被(　　)。

　　A.暫停上市

　　B.終止上市

　　C.特別處理

　　D.取消上市資格

　　參考答案：C

　　參考解析：【答案】C

　　【解析】如果某上市公司最近兩個會計年度的審計結果顯示的凈利潤為負值，則該上市公司就會被特別處理。公司最近3年連續虧損，公司會被暫停上市。

　　2、多選題

　　留存收益的籌資途徑包括( 　)。

　　A.盈余公積金

　　B.資本公積金

　　C.未分配利潤

　　D.股本

　　參考答案：A,C

　　參考解析：留存收益的籌資途徑包括：提取盈余公積金、未分配利潤。

　　3、多選題

　　上市公司采用非公開發行股票的優點有(　　)。

　　A.發行范圍廣，發行對象多

　　B.有利于提升母公司的資產價值

　　C.有利于引入戰略投資者和機構投資者

　　D.有利于提高公司的知名度

　　參考答案：B,C

　　參考解析：【答案】BC

　　【解析】選項A、D是上市公開發行股票的優點。

　　4、多選題

　　優先股是公司發行的相對于普通股具有一定優先權的股票，其優先權利主要體現在(　)。

　　A.優先分配股利

　　B.優先分配剩余財產

　　C.優先認股權

　　D.優先表決權

　　參考答案：A,B

　　參考解析：【答案】AB

　　【解析】優先股是公司發行的相對于普通股具有一定優先權的股票，其優先權利主要體現在股利分配優先權和分取剩余財產優先權上。優先股股東在股東大會上通常無表決權。

　　5、單選題

　　下列不屬于吸收直接投資方式的是(　　)。

　　A.吸收國家投資

　　B.吸收法人投資

　　C.吸收社會公眾投資

　　D.融資租賃

　　參考答案：D

　　參考解析：【答案】D

　　【解析】吸收直接投資的種類包括吸收國家投資、吸收法人投資、吸收社會公眾投資和合資經營。

　　6、多選題

　　股票上市對公司的益處有( 　　)。

　　A.便于籌措新資金

　　B.集中公司的控制權

　　C.信息披露成本低

　　D.促進股權流通和轉讓

　　參考答案：A,D

　　參考解析：【答案】AD

　　【解析】股票上市可能會分散公司的控制權，造成管理上的困難;股票上市公司將負擔較高的信息披露成本。

　　7、多選題

　　除貨幣資產出資以外，下列也屬于吸收直接投資的出資方式的有(　　)。

　　A.以實物資產出資

　　B.以土地使用權出資

　　C.以工業產權出資

　　D.以特定債權出資

　　參考答案：A,B,C,D

　　參考解析：【答案】【解析】吸收直接投資的出資方式包括貨幣資產出資、實物資產出資、土地使用權出資、工業產權出資以及特定債權出資等出資方式。

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