注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試財(cái)務(wù)成本管理真題

　　1.甲公司生產(chǎn)一產(chǎn)品，變動(dòng)成本率為40%,盈虧臨界點(diǎn)作業(yè)率70%,則息稅前利潤(rùn)率是( )。

　　A. 18%

　　B. 12%

　　C. 28%

　　D. 42%

　　【參考答案】A

　　【解析】安全邊際率=1 -盈虧臨界點(diǎn)作業(yè)率=1-70% =30%，邊際貢獻(xiàn)率=1 變動(dòng)成本率=1 - 40% = 60% ;息稅前利潤(rùn)率=安全邊際率x邊際貢獻(xiàn)率=30% x 60% 18%,所以選A。

　　2.債券5年到期，票面利率10%，每半年付息一次，則到期有效年利率為()。

　　A. 10%

　　B. 9. 5%

　　C. 10. 25%

　　D. 10. 5%

　　【參考答案】C

　　【解析】該債券有效年利率=(1 +10%/2)²-1 =10. 25%

　　3.實(shí)施股份分割與發(fā)放股票股利產(chǎn)生的影響有哪些不同?( )。

　　A.所有者權(quán)益

　　B.股本

　　C.股價(jià)

　　D.資本公積

　　【參考答案】B

　　【解析】實(shí)施股份分割與發(fā)放股票股利對(duì)所有者權(quán)益的規(guī)模不產(chǎn)生影響。股份分割不影響所有者權(quán)益的結(jié)構(gòu)而發(fā)放股票股利影響所有者權(quán)益的結(jié)構(gòu)，股票分割股本不變，而發(fā)放股票股利，股本增加。實(shí)施股份分割與發(fā)放股票股利都使股價(jià)降低。實(shí)施股份分割與發(fā)放股票股利都對(duì)資本公積沒有影響。

　　4. 財(cái)務(wù)決策時(shí)不考慮沉沒成本，體現(xiàn)財(cái)務(wù)管理( )。

　　A.比較優(yōu)勢(shì)原則

　　B.創(chuàng)意原則

　　C.期權(quán)原則

　　D.凈增效益原則

　　【參考答案】D

　　【解析】創(chuàng)意原則指的是創(chuàng)意能帶來額外報(bào)酬，比較優(yōu)勢(shì)原則是指專長(zhǎng)能創(chuàng)造價(jià) 值，期權(quán)原則是指計(jì)算時(shí)要考慮期權(quán)的價(jià)值，凈增效益原則建立在凈增效益的基礎(chǔ)上，一項(xiàng)決策的價(jià)值取決于它和替代方案相比所增加的凈收益。凈增效益原則的應(yīng)用領(lǐng)域之一是沉沒成本的概念。

　　5. 根據(jù)公開的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)計(jì)算經(jīng)濟(jì)增加值時(shí)不須納入調(diào)整的有( )。

　　A.研發(fā)支出

　　B.品牌推廣

　　C.當(dāng)期商譽(yù)減值

　　D.表外長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)租賃資產(chǎn)

　　【參考答案】D

　　【解析】披露的經(jīng)濟(jì)增加值是利用公開會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)進(jìn)行調(diào)整計(jì)算出來的。典型的調(diào)整包括：(1)研究與開發(fā)支出;(2)戰(zhàn)略性投資;(3)收購(gòu)形成的商譽(yù);(4)為建立品 牌、進(jìn)入新市場(chǎng)或擴(kuò)大市場(chǎng)份額發(fā)生的費(fèi)用;(5)折舊費(fèi)用;(6)重組費(fèi)用。以上各 項(xiàng)不包括選項(xiàng)D。

　　6. 根據(jù)有稅的MM原理，負(fù)債比例提高時(shí)( )。

　　A. 債務(wù)成本上升

　　B.股權(quán)成本上升

　　C. 加權(quán)平均成本上升

　　D.加權(quán)平均資本成本不變

　　【參考答案】B

　　【解析】MM理論假設(shè)借債無風(fēng)險(xiǎn)，即公司和個(gè)人投資者的所有債務(wù)利率均為無風(fēng)險(xiǎn)利率，與債務(wù)數(shù)量無關(guān)，因此負(fù)債比例提高時(shí)，債務(wù)成本不變，選項(xiàng)A錯(cuò)。負(fù)債比率提高，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)加大，則股權(quán)資本成本應(yīng)該提高，選項(xiàng)B對(duì)。由于利息抵稅的作用， 隨著負(fù)債的增加，加權(quán)平均成本下降，選項(xiàng)C錯(cuò)，選項(xiàng)D錯(cuò)。

　　7. 年現(xiàn)金流量比率，使用流動(dòng)負(fù)債的( )。

　　A.年末余額

　　B.年初余額

　　C.年初和年末的平均值

　　D.各月期末余額的平均值

　　【參考答案】A

　　【解析】現(xiàn)金流量債務(wù)比，是指經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~與債務(wù)總額的比率，因?yàn)閷?shí)際需要償還的是期末金額而非平均金額，因此應(yīng)當(dāng)使用年末余額。

　　8.某只股票的現(xiàn)價(jià)為20元，以該股票為標(biāo)的的歐式看漲看跌期權(quán)交割價(jià)格均為 24. 96元，都在6個(gè)月后到期，年無風(fēng)險(xiǎn)利率為8%，如果看漲期權(quán)價(jià)格為10元，則看跌期權(quán)價(jià)格為( )元。

　　A. 6. 89

　　B. 6

　　C.13.11

　　D. 14

　　【參考答案】D

　　【解析】根據(jù)看漲看跌期權(quán)平價(jià)，看跌期權(quán)的價(jià)格P= -20 + 10 + 24.96/ (1 + 8%/2)= 14元。

　　9. 企業(yè)采用保守型流動(dòng)資產(chǎn)投資政策時(shí)( )。

　　A.短缺成本高

　　B持有成本高

　　C.管理成本低

　　D.機(jī)會(huì)成本低

　　【參考答案】B

　　【解析】因?yàn)槠髽I(yè)采用保守型流動(dòng)資產(chǎn)投資政策，持有的流動(dòng)資產(chǎn)多，所以應(yīng)該持有成本高，短缺成本低。所以選項(xiàng)B對(duì)。

　　10. 甲企業(yè)的負(fù)債為800萬(wàn)元，平均權(quán)益1200萬(wàn)元，稅后經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)340萬(wàn)元, 稅后利息50萬(wàn)元，稅后利息率為8%,股東要求的報(bào)酬率10%,則剩余權(quán)益收益為 ( )萬(wàn)元。

　　A. 156

　　B. 142

　　C. 170

　　D. 220

　　【參考答案】C

　　【解析】剩余權(quán)益收益=(340-50) -1200x10% =170萬(wàn)元，選C。

　　11.以下屬于酌量性變動(dòng)成本的為( )。

　　A. 直接材料

　　C. 產(chǎn)品銷售稅金及附加

　　B. 直接人工成本

　　D. 按銷售收入一定比例的代購(gòu)費(fèi)

　　【參考答案】D

　　【解析】變動(dòng)成本有兩種情況，一是由技術(shù)或?qū)嵨镪P(guān)系決定的，叫作技術(shù)變動(dòng)成 本，一種是由經(jīng)理人員決定的，例如，按銷售額的一定的百分比開支的銷售傭金、新產(chǎn)品研制費(fèi)、技術(shù)轉(zhuǎn)讓費(fèi)，以及按人的意愿投人的輔料，這種可以通過管理決策行動(dòng)改變的變動(dòng)成本，叫作酌量性變動(dòng)成本，因此選D。

　　12.期權(quán)有效期內(nèi)預(yù)計(jì)發(fā)放紅利增加時(shí)( )。

　　A.美式看漲期權(quán)價(jià)格降低

　　B.美式看跌期權(quán)價(jià)格降低

　　C.歐式看漲期權(quán)價(jià)格上升

　　D.歐式看漲期權(quán)價(jià)格不變

　　【參考答案】A

　　【解析】除息日后，紅利的發(fā)放引起股票價(jià)格降低，看漲期權(quán)價(jià)格降低，看跌期權(quán)價(jià)格上升。因此，看跌期權(quán)價(jià)值與預(yù)期紅利大小呈正向變動(dòng)，看漲期權(quán)與預(yù)期紅利呈反向變動(dòng)，選A。

　　13. 以下對(duì)于證券組合的機(jī)會(huì)曲線，表述正確的為( )。

　　A. 曲線上報(bào)酬率最低的組合是最小方差組合

　　B. 曲線上的點(diǎn)均為有效組合

　　C. 兩種證券報(bào)酬率相關(guān)系數(shù)越大曲線彎曲程度越小

　　D. 兩種證券報(bào)酬率越接近曲線彎曲程度越小

　　【參考答案】C

　　【解析】曲線上最左端的組合是最小方差組合，由于分散投資的效果，最小方差的組合不一定報(bào)酬率最低，報(bào)酬率最低的組合也不一定方差最小，選項(xiàng)A錯(cuò)。有效集位于機(jī)會(huì)集的頂部，從最小方差組合點(diǎn)起到最高預(yù)期報(bào)酬率點(diǎn)止，曲線上的點(diǎn)并不是全部有效，選項(xiàng)B錯(cuò)。證券報(bào)酬率的相關(guān)系數(shù)越小，機(jī)會(huì)集曲線就越彎曲，風(fēng)險(xiǎn)分散化 效應(yīng)就越強(qiáng);證券報(bào)酬率之間的相關(guān)系數(shù)越大，風(fēng)險(xiǎn)分散化效應(yīng)就越弱;完全正相關(guān)的投資組合，不具有分散化效應(yīng)，其機(jī)會(huì)集是一條直線，選項(xiàng)C對(duì)，選項(xiàng)D錯(cuò)。

　　14. 資本市場(chǎng)有效，在股利穩(wěn)定增長(zhǎng)，股票資本利得收益等于流動(dòng)股票的( )。

　　A. 股利收益率

　　B.持續(xù)增長(zhǎng)率

　　C. 期望收益率

　　D.風(fēng)險(xiǎn)收益率

　　【參考答案】B

　　【解析】根據(jù)固定增長(zhǎng)股利模型，股東預(yù)期報(bào)酬率=第一期的股利/第0期的股價(jià)+股利增長(zhǎng)率。從這個(gè)公式看出，股票的總收益率可以分為兩個(gè)部分，第一個(gè)部分叫作股利收益率，是根據(jù)預(yù)期現(xiàn)金股利除以當(dāng)前股價(jià)計(jì)算出來的。第二部分是增長(zhǎng)率g,叫作股利增長(zhǎng)率。由于股利的增長(zhǎng)速度也就是股價(jià)的增長(zhǎng)速度，因此，g可以解釋為股價(jià)增長(zhǎng)率或資本利得收益率。g的數(shù)值可以根據(jù)公司的可持續(xù)增長(zhǎng)率估計(jì)。

　　15.甲公司按2/10、n/40的信用條件購(gòu)入貨物，則公司放棄現(xiàn)金折扣的年成本是( )。

　　A. 18. 37%

　　B. 18%

　　C. 24%

　　D. 24. 49%

　　【參考答案】D

　　【解析】放棄現(xiàn)金折扣的資金成本=[折扣百分比/ (1 -折扣百分比)]x [360/ (信用期-折扣期)]。

　　16. 使用三因素分析法進(jìn)行固定制造費(fèi)用差異分析時(shí)，效率差異反映的是( )。

　　A. 實(shí)際工時(shí)脫離生產(chǎn)能量形成差異

　　B. 實(shí)際消耗與預(yù)算金額差異

　　C. 實(shí)際產(chǎn)量標(biāo)準(zhǔn)エ時(shí)脫離生產(chǎn)能量形成差異

　　D. 實(shí)際エ時(shí)脫離標(biāo)準(zhǔn)エ時(shí)形成的差異

　　【參考答案】D

　　【解析】實(shí)際工時(shí)未達(dá)到生產(chǎn)能量形成閑置能量差異，實(shí)際消耗與預(yù)算金額之間的差額形成耗費(fèi)差異，預(yù)算金額與標(biāo)準(zhǔn)成本的差額(或者說實(shí)際業(yè)務(wù)量的標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)與生產(chǎn)能量的差額用標(biāo)準(zhǔn)分配率計(jì)算的金額)，叫作能量差異，實(shí)際工時(shí)脫離標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)形成效率差異，因此選項(xiàng)D正確。

　　17.甲公司以年利率10%向銀行借款1000萬(wàn)元，期限為1年，銀行要求企業(yè)按貸款數(shù)額的10%保持補(bǔ)償余額，則該項(xiàng)借款的有效年利率為( )。

　　A. 10%

　　B. 9. 09%

　　C. 11%

　　D. 11. 11%

　　【參考答案】D

　　【解析】有效年利率=10%/ (1-10%) =11.11%。

　　18. 總杠桿系數(shù)反映的是( )的敏感程度。

　　A.息稅前利潤(rùn)對(duì)營(yíng)業(yè)收入

　　B.每股收益對(duì)營(yíng)業(yè)收入

　　C. 每股收益對(duì)息稅前利潤(rùn)

　　D.每股收益對(duì)稅后凈利潤(rùn)

　　【參考答案】B

　　【解析】總杠桿系數(shù)是每股收益變動(dòng)率與營(yíng)業(yè)收入變動(dòng)率之比，反映的是每股收益變動(dòng)對(duì)營(yíng)業(yè)收入的敏感程度。

　　19. 市場(chǎng)中普遍的投資者風(fēng)險(xiǎn)厭惡情緒降低，則證券市場(chǎng)線( )。

　　A. 斜率變大

　　B.斜率變小

　　C.斜率不變，向上平移

　　D.斜率不變，向下平移

　　【參考答案】B

　　【解析】證券市場(chǎng)線的縱軸為要求的收益率，橫軸為以β表示的風(fēng)險(xiǎn)，縱軸的截距表示無風(fēng)險(xiǎn)利率，斜率表示經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)中風(fēng)險(xiǎn)厭惡感的程度。投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的厭惡感越強(qiáng)，證券市場(chǎng)線的斜率越大，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)所要求的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償越大，因此選B。

　　20. 下列不屬于在貨幣市場(chǎng)交易的是( )。

　　A. 3個(gè)月期的國(guó)債

　　B. 一年期的可轉(zhuǎn)讓存單

　　C.銀行承兌匯票

　　D.股票

　　【參考答案】D

　　【解析】金融市場(chǎng)根據(jù)融資期限的長(zhǎng)短分為貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng)，融資期限在一年以下的屬于貨幣市場(chǎng)金融工具，融資期限在一年以上的屬于資本市場(chǎng)金融工具。ABC項(xiàng)的期限均在一年以下屬于貨幣市場(chǎng)金融工具，D項(xiàng)股票無期限屬于資本市場(chǎng)金融工具。

　　21. 某公司計(jì)劃發(fā)型債券，可以作為參考利率的是( )。

　　A. 處于同一行業(yè)的公司

　　B.規(guī)模相近的公司

　　C. 相似融資結(jié)構(gòu)的公司

　　D.同等信用級(jí)別的公司

　　【參考答案】D

　　【解析】處于同一行業(yè)的公司，有新興企業(yè)也有行業(yè)巨頭，公司之間的差別很大， 投資者對(duì)于不同的公司要求的必要報(bào)酬率差別也很大，選項(xiàng)A錯(cuò)。規(guī)模相近的公司雖然總資產(chǎn)的規(guī)模相近，但是資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，融資結(jié)構(gòu)可能有很大的差別，有不同的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，因此其必要報(bào)酬率之間的差別也可能很大，選項(xiàng)B錯(cuò)。相似融資結(jié)構(gòu)的公司具有相近的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，但是經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的水平可能有較大的差異，因此其必要報(bào)酬率之間的差別也可能很大，選項(xiàng)C錯(cuò)。處于同等信用級(jí)別的公司具有相似的違約風(fēng)險(xiǎn)，代表了其整體風(fēng)險(xiǎn)水平，具有相近的必要報(bào)酬率，選項(xiàng)D對(duì)。

　　22. 以股票為標(biāo)的物的看張期權(quán)和認(rèn)股權(quán)證相比，下列表述中不正確的是( )。

　　A. 看漲期權(quán)執(zhí)行時(shí)，其股票來自二級(jí)市場(chǎng)，而當(dāng)認(rèn)股權(quán)執(zhí)行時(shí)，股票是新發(fā)股票

　　B. 認(rèn)股權(quán)證的執(zhí)行會(huì)稀釋每股收益和股價(jià)，看漲期權(quán)不存在稀釋問題

　　C. 看漲期權(quán)時(shí)間短，可以適用B-S模型，而認(rèn)股權(quán)證的期限長(zhǎng)不適用B-S模型

　　D. 認(rèn)股權(quán)證和看漲期權(quán)都是一種籌資工具

　　【參考答案】D

　　【解析】認(rèn)股權(quán)證是公司向股東發(fā)放的ー種憑證，授權(quán)其持有者在一個(gè)特定期間以特定價(jià)格購(gòu)買特定數(shù)量的公司股票，是一種籌資工具。而看漲期權(quán)是一種金融工具，不具有融資的性質(zhì)。

　　23.相對(duì)價(jià)值法是利用類似企業(yè)的市場(chǎng)定價(jià)來估計(jì)目標(biāo)企業(yè)價(jià)值的ー種方法，以下關(guān)于三種相對(duì)價(jià)值法的說法，錯(cuò)誤的是( )。

　　A. 市盈率模型適合連續(xù)盈利的企業(yè)

　　B. 市凈率模型主要適用于需要擁有大量資產(chǎn)、凈資產(chǎn)為正值的企業(yè)

　　C. 收入乘數(shù)模型不適合銷售成本率低的企業(yè)

　　D. 收入乘數(shù)模型不能反映成本的變化

　　【參考答案】C

　　【解析】市盈率模型要求企業(yè)必須盈利，適合連續(xù)盈利，并且β值接近于1的企 業(yè)，選項(xiàng)A對(duì)。市凈率模型主要適用于需要擁有大量資產(chǎn)、凈資產(chǎn)為正值的企業(yè)，選項(xiàng)B對(duì)。收入乘數(shù)模型主要適用于銷售成本率低的企業(yè)，或者銷售成本率趨同的傳統(tǒng)行業(yè)的企業(yè)，選項(xiàng)C錯(cuò)。收入乘數(shù)模型的主要局限性是不能反映成本的變化，而成本是影響企業(yè)現(xiàn)金流量和價(jià)值的重要因素之一，選項(xiàng)D對(duì)。

　　24.對(duì)企業(yè)而言，普通股融資的優(yōu)點(diǎn)不包括( )。

　　A. 增強(qiáng)公司籌資能力

　　B.降低公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

　　C. 降低公司資本成本

　　D.沒有使用約束

　　【參考答案】C

　　【解析】股票籌資的資本成本一般比較高。

　　25. A公司今年的每股收益是1元，分配股利0.3元/股，該公司凈利潤(rùn)和鼓勵(lì)的增長(zhǎng)率都是5%，β值為1.1,政府債券利率為3.5%，股票市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)附加率為5%。則該公司的內(nèi)在市盈率是( )。

　　A. 9. 76%

　　B. 7. 5%

　　C. 6. 67%

　　D. 8. 46%

　　【參考答案】B

　　【解析】

　　股利支付率=0. 3/1 =30%

　　增長(zhǎng)率=5%

　　股權(quán)資本成本=3. 5% +1. 1 x5% =9%

　　內(nèi)在市盈率=股利支付率/ (股權(quán)成本-增長(zhǎng)率)=30%/ (9%-5%) =7.5%。

　　二、多項(xiàng)選擇題(本題型共10小題，每小題2分，本題型共20分。每小題均有多個(gè)正確答案，請(qǐng)從每小題的備選答案中選出你認(rèn)為正確的答案，在答題卡相應(yīng)位置上用2B鉛筆填涂相應(yīng)的答案代碼。每小題所有答案選擇正確的得分;不答、錯(cuò)答、漏答均不得分。答案寫在試題卷上無效)

　　1. 以下關(guān)于標(biāo)準(zhǔn)差和貝塔系數(shù)的異同說法正確的是( )。

　　A. 貝塔值反映的是系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

　　B. 標(biāo)準(zhǔn)差反映非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

　　C. 證券組合的β系數(shù)可以用加權(quán)平均計(jì)算得出

　　D. 證券組合的標(biāo)準(zhǔn)差可以用加權(quán)平均計(jì)算得出

　　【參考答案】AC

　　【解析】貝塔值反映的是系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，標(biāo)準(zhǔn)差反映的是整體風(fēng)險(xiǎn)，選項(xiàng)A對(duì)，選項(xiàng)B 錯(cuò)。資產(chǎn)組合不能抵消系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，因此證券組合的β系數(shù)是所有單項(xiàng)資產(chǎn)β系數(shù)的加權(quán)平均數(shù)，而資產(chǎn)組合可以抵消非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，因此證券組合的標(biāo)準(zhǔn)差不是所有單項(xiàng)資產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)差的加權(quán)平均數(shù)，選項(xiàng)C對(duì)，選項(xiàng)D錯(cuò)。

　　2. 以下屬于定期預(yù)測(cè)的優(yōu)點(diǎn)的是( )。

　　A. 保證預(yù)算期間與會(huì)計(jì)期間在時(shí)期上的配比

　　B. 便于根據(jù)會(huì)計(jì)報(bào)告的數(shù)據(jù)與預(yù)算的比較，考核和評(píng)價(jià)預(yù)算的執(zhí)行結(jié)果

　　C. 保持預(yù)算的連續(xù)性

　　D. 使預(yù)算隨時(shí)間的推進(jìn)不斷加以調(diào)整和修訂，能使預(yù)算與實(shí)際情況更相適應(yīng)

　　【參考答案】AB

　　【解析】定期預(yù)算法是以固定不變的會(huì)計(jì)期間(如年度、季度、月度)，作為預(yù)算 期間編制預(yù)算的方法。定期預(yù)算法的優(yōu)點(diǎn)主要有保證預(yù)算期間與會(huì)計(jì)期間在時(shí)期上的配比，便于根據(jù)會(huì)計(jì)報(bào)告的數(shù)據(jù)與預(yù)算的比較，考核和評(píng)價(jià)預(yù)算的執(zhí)行結(jié)果。滾動(dòng)預(yù)算法是在上期預(yù)算完成情況基礎(chǔ)上，調(diào)整和編制下棋預(yù)算，并將預(yù)算期間逐期連續(xù)向后滾動(dòng)推移，使預(yù)算期間保持一定的時(shí)間跨度。滾動(dòng)預(yù)算法的優(yōu)點(diǎn)主要有保持預(yù)算的連續(xù)性，使預(yù)算隨時(shí)間的推進(jìn)不斷加以調(diào)整和修訂，能使預(yù)算與實(shí)際情況更相適應(yīng)。 因此C、D選項(xiàng)屬于滾動(dòng)預(yù)算法的優(yōu)點(diǎn)。

　　3. 以下關(guān)于營(yíng)運(yùn)資本籌資政策的表述中，正確的有( )。

　　A. 采用激進(jìn)型籌資政策時(shí)，企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)和收益均較高

　　B. 如果企業(yè)在季節(jié)性低谷，除了自發(fā)性負(fù)債沒有其他流動(dòng)負(fù)債，則其所采用的政策是適中型籌資政策

　　C. 采用適中型籌資政策最符合股東財(cái)富最大化的目標(biāo)

　　A. 采用保守型籌資政策時(shí)，企業(yè)的變現(xiàn)能力比率最高

　　【參考答案】AD

　　【解析】激進(jìn)型籌資政策是ー種收益性和風(fēng)險(xiǎn)性均較高的營(yíng)運(yùn)資本籌資政策，選項(xiàng) A對(duì)。企業(yè)在季節(jié)性低谷時(shí)，適中型籌資政策和保守型籌資政策均沒有臨時(shí)性負(fù)債, 只有自發(fā)性負(fù)債，選項(xiàng)B錯(cuò)。適中的營(yíng)運(yùn)資本持有政策，對(duì)于投資者財(cái)富最大化是最佳的政策，選項(xiàng)C錯(cuò)。采用保守型籌資政策臨時(shí)性負(fù)債只融通部分波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)的資金需要，該籌資政策的臨時(shí)性流動(dòng)負(fù)債最少，所以其變現(xiàn)比率最高。

　　4.當(dāng)企業(yè)采用隨機(jī)模式對(duì)現(xiàn)金持有量進(jìn)行控制時(shí)，下列有關(guān)表述不正確的有( )。

　　A. 只有現(xiàn)金量超出控制上限，采用現(xiàn)金購(gòu)入有價(jià)證券，使現(xiàn)金持有量下降

　　B. 計(jì)算出來的現(xiàn)金量比較保守，往往比運(yùn)用存貨模式的計(jì)算結(jié)果大

　　C. 當(dāng)有價(jià)證券利息率下降時(shí)，企業(yè)應(yīng)降低現(xiàn)金存量的上限

　　D. 現(xiàn)金余額波動(dòng)越大的企業(yè)，越需關(guān)注有價(jià)證券投資的流動(dòng)性

　　【參考答案】AC

　　【解析】當(dāng)現(xiàn)金持有量達(dá)到控制上限，采用現(xiàn)金購(gòu)人有價(jià)證券，使現(xiàn)金持有量下 降，選項(xiàng)A錯(cuò)。隨機(jī)模式計(jì)算出來的現(xiàn)金量比較保守，往往比運(yùn)用存貨模式的計(jì)算結(jié)果大，選項(xiàng)B對(duì)?，F(xiàn)金存量和有價(jià)證券利息率之間的變動(dòng)關(guān)系是反向的，選項(xiàng)C錯(cuò)。現(xiàn)金存量和現(xiàn)金余額波動(dòng)之間的變動(dòng)關(guān)系是正向的，選項(xiàng)D對(duì)。

　　5.下列成本差異中，通常不屬于生產(chǎn)部門責(zé)任的有( )。

　　A.直接材料價(jià)格差異

　　B.直接人工工資率差異

　　C. 直接人工效率差異

　　D.變動(dòng)制造費(fèi)用效率差異

　　【參考答案】AB

　　【解析】材料價(jià)格差異通常屬于材料采購(gòu)部門的責(zé)任，直接人工工資率差異應(yīng)屬于人事勞動(dòng)部門管理，差異的具體原因會(huì)涉及生產(chǎn)部門或其他部門。

　　6.以下各項(xiàng)預(yù)算中，屬于以生產(chǎn)預(yù)算為基礎(chǔ)編制的是( )。

　　A. 直接人工預(yù)算

　　B.直接材料預(yù)算

　　C. 銷售費(fèi)用預(yù)算

　　D.變動(dòng)制造費(fèi)用預(yù)算

　　【參考答案】ABD

　　【解析】銷售費(fèi)用預(yù)算以銷售預(yù)算為基礎(chǔ)編制。

　　7.評(píng)價(jià)投資方案的動(dòng)態(tài)回收期指標(biāo)的主要缺點(diǎn)有( )。

　　A. 沒有考慮資金的時(shí)間價(jià)值

　　B. 沒有考慮回收期后的現(xiàn)金流量

　　C. 可以快速衡量項(xiàng)目的流動(dòng)性和風(fēng)險(xiǎn)，但不能計(jì)量方案的盈利性

　　D. 計(jì)算結(jié)果受到會(huì)計(jì)政策的影響

　　【參考答案】BC

　　【解析】動(dòng)態(tài)回收期是折現(xiàn)回收期，已經(jīng)考慮了貨幣的時(shí)間價(jià)值，選項(xiàng)A錯(cuò)。計(jì)算回收投資所需要的年限，回收年限越短，越有利，但是沒有考慮回收期以后的現(xiàn)金流量，選項(xiàng)B對(duì)?？梢钥焖俸饬宽?xiàng)目的流動(dòng)性和風(fēng)險(xiǎn)，但不能計(jì)量方案的盈利性，選項(xiàng) C對(duì)。計(jì)算結(jié)果受到會(huì)計(jì)政策的影響是會(huì)計(jì)報(bào)酬率指標(biāo)的缺點(diǎn)，選項(xiàng)D錯(cuò)。

　　8. 下列有關(guān)安全邊際表述正確的有( )。

　　A. 安全邊際是正常銷售額超過盈虧臨界點(diǎn)銷售額的差額

　　B. 安全邊際表明銷售額下降多少企業(yè)仍不至虧損

　　C. 安全邊際部分的銷售額也就是企業(yè)的利潤(rùn)

　　D. 安全邊際率大于1則表明企業(yè)經(jīng)營(yíng)安全

　　【參考答案】AB

　　【解析】安全邊際是正常銷售額超過盈虧臨界點(diǎn)銷售額的差額，表明銷售額下降多少企業(yè)仍不至虧損，選項(xiàng)A、B正確。安全邊際部分的銷售額減去其自身變動(dòng)成本后才是企業(yè)的利潤(rùn)，選項(xiàng)C錯(cuò)誤。安全邊際率不可能大于1，選項(xiàng)D錯(cuò)誤。

　　9. 逐步結(jié)轉(zhuǎn)分步法與平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法相比，優(yōu)點(diǎn)有( )。

　　A. 能夠提供各生產(chǎn)步驟的半成品成本資料

　　B. 能夠加速成本計(jì)算工作

　　C. 能夠簡(jiǎn)化成本計(jì)算工作

　　D. 能夠?yàn)樵诋a(chǎn)品的實(shí)物管理和資金管理提供數(shù)據(jù)

　　【參考答案】AD

　　【解析】逐步結(jié)轉(zhuǎn)分步法是按照產(chǎn)品加工的順序，逐步計(jì)算并結(jié)轉(zhuǎn)半成品成本，直到最后加工步驟才能計(jì)算產(chǎn)成品成本的額一種方法。優(yōu)點(diǎn)主要有：能提供各個(gè)生產(chǎn)步驟的半成品成本資料，為各生產(chǎn)步驟的在產(chǎn)品實(shí)物管理及資金管理提供資料;能夠全面反映各生產(chǎn)步驟的生產(chǎn)耗費(fèi)水平，更好地滿足各生產(chǎn)步驟成本管理的要求。平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法是指在計(jì)算各步驟成本時(shí)，不計(jì)算個(gè)步驟所產(chǎn)半成品成本，也不計(jì)算各步驟所耗上一步驟的半成品成本，而只計(jì)算本步驟發(fā)生的各項(xiàng)其他費(fèi)用，以及這些費(fèi)用中應(yīng)計(jì)入產(chǎn)成品成本的份額，將相同產(chǎn)品的個(gè)步驟成本明細(xì)賬中的這些份額平行結(jié)轉(zhuǎn)、 匯總，即可計(jì)算出該種產(chǎn)品的產(chǎn)成品成本。優(yōu)點(diǎn)主要有：各步驟可以同時(shí)計(jì)算產(chǎn)品成本，平行匯總計(jì)入產(chǎn)成品成本，不必逐步結(jié)轉(zhuǎn)，能夠直接提供按原始成本項(xiàng)目反映的 產(chǎn)成品成本資料，不必進(jìn)行成本還原，因此能夠簡(jiǎn)化和加速成本計(jì)算工作。選項(xiàng)B、C 是平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法的優(yōu)點(diǎn)。

　　10.某企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)淡季流動(dòng)資產(chǎn)為500萬(wàn)元，長(zhǎng)期資產(chǎn)為500萬(wàn)元，在生，產(chǎn)經(jīng)營(yíng)旺季流動(dòng)資產(chǎn)為700萬(wàn)元，長(zhǎng)期資產(chǎn)為500萬(wàn)元。企業(yè)的長(zhǎng)期負(fù)債、自發(fā)性負(fù)債和股東權(quán)益可提供的資金為900萬(wàn)元。下列表述正確的為( )。

　　A.在經(jīng)營(yíng)旺季的易變現(xiàn)率為57. 14%

　　B.該企業(yè)采取的是激進(jìn)型融資政策

　　C. 該企業(yè)才去的是保守型融資政策

　　D.在經(jīng)營(yíng)旺季的易變現(xiàn)率是80%

　　【參考答案】AB

　　【解析】該企業(yè)的永久性資產(chǎn)為1000萬(wàn)元，長(zhǎng)期負(fù)債、自發(fā)性負(fù)債和股東權(quán)益可提供的資金為900萬(wàn)元，說明有100萬(wàn)元的永久性資產(chǎn)的資金需要靠臨時(shí)流動(dòng)負(fù)債解決，屬于激進(jìn)型融資政策。經(jīng)營(yíng)旺季的易變現(xiàn)率=(900-500) /700=57. 14%。

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