2017中級會計職稱財務管理試題(二)

　　1、單選題

　　下列各項中，運用普通股每股收益無差別點確定最佳資本結構時，需計算的指標是( )。

　　A.息稅前利潤

　　B.營業利潤

　　C.凈利潤

　　D.利潤總額

　　參考答案：A

　　參考解析：每股收益無差別點法是指不同籌資方式下每股收益都相等時息稅前利潤或業務量水平。業務量通常可以是銷售收入或銷量。

　　2、單選題

　　某公司經營風險較大，準備采取系列措施降低經營杠桿程度，下列措施中，無法達到這一目的的是( )。

　　A.降低利息費用

　　B.降低固定成本水平

　　C.降低變動成水本

　　D.提高產品銷售單價

　　參考答案：A

　　參考解析：此題考核的是經營杠桿的影響因素。影響經營杠桿的因素包括：企業成本結構中的固定成本比重;息稅前利潤水平。其中，息稅前利潤水平又受產品銷售數量、銷售價格、成本水平(單位變動成本和固定成本總額)高低的影響。固定成本比重越低、成本水平越低、產品銷售數量和銷售價格水平越高，經營杠桿效應越小，因此選項B、C、D能夠降低經營杠桿程度，而選項A不屬于影響經營杠桿的因素。

　　3、多選題

　　在計算下列各項資本的資本成本時，需要考慮籌資費用的有( )。

　　A.普通股

　　B.債券

　　C.長期借款

　　D.留存收益

　　參考答案：A,B,C

　　參考解析：留存收益的資本成本是不需要考慮籌資費用的。

　　4、多選題

　　下列成本費用中屬于資本成本中的用資費用的有( )。

　　A.借款手續費

　　B.股票發行費

　　C.利息

　　D.股利

　　參考答案：C,D

　　參考解析：資本成本包括籌資費用和用資費用。利息、股利等屬于用資費用;借款手續費、證券發行印刷費、發行注冊費、上市費以及推銷費用等為籌資費用。

　　5、單選題

　　關于認股權證，下述表述錯誤的是(　 )。

　　A.認股權證是一種融資促進工具

　　B.認股權證有助于改善上市公司的治理結構

　　C.作為激勵機制的認股權證有利于推進上市公司的股權激勵機制

　　D.認股權證是一種擁有股權的證券

　　參考答案：D

　　參考解析：認股權證本質上是一種股票期權，屬于衍生金融工具，具有實現融資和股票期權激勵的雙重功能。但認股權證本身是一種認購普通股的期權，它沒有普通股的紅利收入，也沒有普通股相應的投票權。

　　6、多選題

　　以下關于可轉換債券的說法中，正確的有( )。

　　A.轉換價格越低，表明在既定的轉換價格下能轉換為普通股股票的數量越少

　　B.設置贖回條款最主要的功能是強制債券持有者積極行使轉股權

　　C.設置贖回條款可以保護發行企業的利益

　　D.設置回售條款可能會加大公司的財務風險

　　參考答案：B,C,D

　　參考解析：設置贖回條款最主要的功能是強制債券持有者積極行使轉股權，因此又被稱為加速條款。同時也能使發債公司避免在市場利率下降后，繼續向債券持有人支付較高的債券利率所蒙受的損失，所以選項B、C正確;若公司股價長期低迷，在設計有回售條款的情況下，投資者集中在一段時間內將債券回售給發行公司，加大了公司的財務支付壓力所以選項D正確;轉換比率=債券面值/轉換價格，所以轉換價格與轉換比率是反向變動，所以選項A錯誤。

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