第一章 外匯與國際收支
　　1、 外匯是國際匯兌（Foreign Exchange）的簡稱。有動態(tài)和靜態(tài)之分。
　　動態(tài)外匯是把一國貨幣兌換成另一國貨幣以清償國際間債務(wù)的金融活動。同于國際結(jié)算。
　　靜態(tài)的外匯，有廣義和狹義之分。
　　廣義的外匯是各國外匯管理法令所稱的外匯：⑴外國貨幣，包括紙幣、鑄幣；⑵外幣支付憑證：票據(jù)、銀行存款憑證、郵政儲蓄憑證；⑶外幣有價(jià)證券：政府債券、公司債券、股票；⑷特別提款權(quán)、歐洲貨幣單位；⑸其他外匯資產(chǎn)。
　　狹義的外匯是通常所說的外匯，是以外幣表示的用于國際結(jié)算的支付手段。
　　基本特征：⑴國際性；⑵可兌換性，即表示這些支付手段的貨幣是可自由兌換的貨幣（Freely Convertible currency）。⑶可償性，即在國外能直接作為支付手段無條件的使用，對方也無條件的接受并承認(rèn)其所代表的價(jià)值。
　　外幣表示的有價(jià)證券和黃金不能視為外匯，因?yàn)樗麄儾荒苡糜趪H結(jié)算，而只有把他們變?yōu)樵趪獾你y行存款才能用于國際結(jié)算。外幣現(xiàn)鈔，嚴(yán)格說來也不能算作狹義外匯。
　　只有在國外的銀行存款，以及索取這些存款的外幣票據(jù)與外幣憑證，才能是狹義外匯。
　　國外銀行存款才是狹義外匯的主體。
　　2、 1918年以后，國際收支被解釋為一國在一定時(shí)期內(nèi)的外匯收支。凡在這一定時(shí)期內(nèi)涉及有外匯收支的國際經(jīng)濟(jì)交易，都屬于國際收支范疇。是建立在收支基礎(chǔ)（現(xiàn)金基礎(chǔ)Cash Basis）上的。是狹義的國際收支。
　　3、 第二次世紀(jì)大戰(zhàn)以后，世界各國廣泛采用廣義的國際收支概念即國際貨幣基金組織（International Monetary Fund，IMF）所制定的概念：在一定時(shí)期內(nèi)，一國居民（Resident）與非居民（Ninresident）之間經(jīng)濟(jì)交易的系統(tǒng)紀(jì)錄。必須領(lǐng)會：
　　⑴它強(qiáng)調(diào)居民與非居民之間的經(jīng)濟(jì)交易。經(jīng)濟(jì)交易是經(jīng)濟(jì)價(jià)值從當(dāng)事的一方向另一方的轉(zhuǎn)移。實(shí)際上也就是商品、勞務(wù)和金融資產(chǎn)在兩個(gè)當(dāng)時(shí)這間的轉(zhuǎn)移。
　　居住地不同，是劃分居民與非居民的依據(jù)。區(qū)分居住地并不以國籍或法律為標(biāo)準(zhǔn)，而是以交易者的經(jīng)濟(jì)利益中心（Center of Economic Interest）所在地，亦即從事生產(chǎn)、消費(fèi)等經(jīng)濟(jì)活動和交易的所在地，作為劃分的標(biāo)準(zhǔn)。
　　⑵關(guān)于國際經(jīng)濟(jì)交易的內(nèi)容與特征。
　　內(nèi)容可分為五種類型：
　　① 商品、勞務(wù)與商品、勞務(wù)間的交換，即易貨貿(mào)易；
　　② 金融資產(chǎn)與商品、勞務(wù)的交換，即商品、勞務(wù)的買賣；
　　③ 金融資產(chǎn)與金融資產(chǎn)的交換；
　　④ 商品、勞務(wù)由一方向另一方的無償轉(zhuǎn)移；
　　⑤ 金融資產(chǎn)由一方向另一方的無償轉(zhuǎn)移。包括沒有外匯收支的經(jīng)濟(jì)交易。如易貨貿(mào)易、清算協(xié)定下的記賬貿(mào)易等。
　　⑶國際經(jīng)濟(jì)交易的統(tǒng)計(jì)，以所有權(quán)的變更日期為準(zhǔn)。
　　⑷國際收支是個(gè)流量的概念。即一國在一定時(shí)期內(nèi)發(fā)生的所有對外經(jīng)濟(jì)交易的綜合，“一定時(shí)期”即為報(bào)告期。
　　國際收支不同于作為存量概念的國際借貸（Balance of International Indebtedness；亦稱為“國際投資地位”或“國際投資頭寸”International Invesment Position）。國際借貸是一國在某一時(shí)點(diǎn)對外資產(chǎn)與負(fù)債的綜合，流量的變化都可能導(dǎo)致存量的變化，而存量的變化則可能歸結(jié)為流量的變化。
　　4、 國際收支平衡表（Balance of Payment Statement）是一國將其一定時(shí)期內(nèi)（1年或1季）的全部國際經(jīng)濟(jì)交易，根據(jù)交易的內(nèi)容與范圍，按照經(jīng)濟(jì)分析的需要設(shè)置賬戶（Account）或項(xiàng)目（Item）編制出來的統(tǒng)計(jì)報(bào)表。
　　5、 各國的國際收支平衡表具有可比性，IMF出版了《國際收支手冊》（Balance of Payment –Handbook），國際收支的概念、定義、分類和標(biāo)準(zhǔn)組成（Standard Compents）作了規(guī)定和說明。1995年版是最新版。
　　6、 “有借必有貸，借貸必相等”來記錄每筆國際經(jīng)濟(jì)交易。借方（Debit）記錄資產(chǎn)的增加和負(fù)債的減少，貸方（Credit）記錄資產(chǎn)的減少和負(fù)債的增加。記賬法則：
　　⑴引起本國外匯收入的項(xiàng)目，亦稱正號項(xiàng)目（Plus Items），記入貸方，記為“+”（通常省略）
　　⑵引起本國外匯支出的項(xiàng)目，負(fù)號項(xiàng)目（Minus Items），借方，“-”。
　　7、 就平衡表的每一個(gè)項(xiàng)目來說，借方金額與貸方金額并不一定相等，而有差額，稱為局部差額（Partial Balance）。當(dāng)收入大于支出而有盈余（Surplus）時(shí)，稱為順差（Favourable Balance）；反之，則稱為逆差（Unfavourable Balance），逆差數(shù)字前冠以“-”好。也有人稱逆差為赤字（Deficit），而成順差為黑字。
　　8、 經(jīng)常賬戶（Current Account，或譯為“經(jīng)常項(xiàng)目”），是經(jīng)常發(fā)生的國際經(jīng)濟(jì)交易，是最基本、最重要的賬戶。包括貨物、服務(wù)、收入和經(jīng)常轉(zhuǎn)移四個(gè)項(xiàng)目。
　　貨物（Goods）。該賬戶記錄商品的進(jìn)口和出口。出口記入貸方，進(jìn)口記入借方，差額稱為貿(mào)易差額（Trade Balance），亦稱為有形貿(mào)易差額（Balance of Visible Trade）。
　　IMF：進(jìn)出口均按FOB價(jià)計(jì)算。
　　服務(wù)（Service）。服務(wù)的輸入輸出，即服務(wù)貿(mào)易，亦稱無形貿(mào)易（Invisible Trade）。服務(wù)輸出記入貸方，服務(wù)輸入記入借方。
　　收入（Income，或譯為“收益”）。是生產(chǎn)要素（包括勞動力與資本）在國家之間的流動所引起的報(bào)酬收支。包括：
　　⑴職工報(bào)酬（Compensation of Employees）受雇在國外工作人的報(bào)酬記入貸方；受雇在本國工作人的報(bào)酬記入借方。
　　⑵投資收入（Investment Income，或譯為“投資收益”）是居民與非居民之間投資與借貸所引起的報(bào)酬（利潤、利息、股息與紅利等）的收入與支出，包括：直接投資、證券投資和其他投資所得報(bào)酬的收入與支出。
　　經(jīng)常轉(zhuǎn)移（Current Transfers），是商品、勞務(wù)或金融資產(chǎn)在居民與非居民之間轉(zhuǎn)移后，未得到補(bǔ)償與回報(bào)，也稱為無償轉(zhuǎn)移（Unerpuited Transfers）或單方面轉(zhuǎn)移（Unilateral Transfers）。
　　包括：⑴各級政府的無償轉(zhuǎn)移；⑵私人的無償轉(zhuǎn)移。本國向外國的無償轉(zhuǎn)移記入借方，外國向本國的無償轉(zhuǎn)移則記入貸方。
　　9、 資本金融賬戶（Capital and Financial Account）主要反映資本在居民與非居民之間的轉(zhuǎn)移。
　　資本賬戶是按增減額來記賬的：債權(quán)或資產(chǎn)的凈減少，負(fù)債的凈增加，記為貸方項(xiàng)目；資產(chǎn)的凈增加，負(fù)債的凈減少，記為借方項(xiàng)目。
　　資本賬戶：
　　⑴資本轉(zhuǎn)移（Capital Transfers），投資捐贈（Investment Grants）和債務(wù)注銷（Debt Cancellation，指債權(quán)人放棄債務(wù)，而未得到任何回報(bào)）。資本轉(zhuǎn)移不經(jīng)常發(fā)生，規(guī)模較大，不直接影響當(dāng)事人的可支配收入和消費(fèi)；除戰(zhàn)爭賠款、經(jīng)援、軍援外的經(jīng)常轉(zhuǎn)移，經(jīng)常發(fā)生，規(guī)模較小，直接影響援助者與受援者的可支配收入和消費(fèi)。
　　⑵非生產(chǎn)、非金融資產(chǎn)的收買/出售（Acquisition/Disposal of Non-product ，Nonfinancial Assts）無形資產(chǎn)：經(jīng)常賬戶，資產(chǎn)賬戶兩方面：ⅰ，經(jīng)常賬戶的服務(wù)項(xiàng)下記錄的，是無形資產(chǎn)的運(yùn)用所引起的收支；ⅱ，資本賬戶的資本轉(zhuǎn)移項(xiàng)下記錄的是無形資產(chǎn)所有權(quán)的買賣所引起的收支。
　　金融賬戶（Financial Account）居民與非居民投資與借貸的增減變化。按功能分類：
　　① 直接投資（Direct Investment）直接投資者（Direct Investment）擁有10%或10%以上的股權(quán)。包括：股本資本、用于再投資的收益和其他資本。
　　② 證券投資（Porfolio Investment）是跨越國界的股本證券和債務(wù)證券的投資。
　　包括：長期債券；貨幣市場工具，或稱可轉(zhuǎn)讓的債務(wù)工具；派生金融工具（Derivative Financial Instruments）
　　③ 其他投資
　　10、凈差錯(cuò)與遺漏（Net Errors and Omissions）國際收支平衡表一個(gè)借方總額與貸方總額相抵之后的總的凈值為零的報(bào)表。一國國際收支平衡會不可避免的出現(xiàn)凈的借方余額或凈的貸方余額。這個(gè)余額是統(tǒng)計(jì)資料有誤差遺漏而形成的。
　　造成統(tǒng)計(jì)資料漏誤的主要原因：
　　第一，統(tǒng)計(jì)資料不完整，這是由商品走私、以隱蔽形式進(jìn)行的資本外逃等人為隱瞞原因形成的。
　　第二，統(tǒng)計(jì)數(shù)字的重復(fù)計(jì)算和漏算；資料來自海關(guān)統(tǒng)計(jì)、銀行報(bào)表、官方主管機(jī)構(gòu)的統(tǒng)計(jì)報(bào)表。
　　第三，有的統(tǒng)計(jì)數(shù)字可能是估算的。
　　人為地設(shè)立“凈差錯(cuò)與遺漏”項(xiàng)目。經(jīng)常賬戶、資本賬戶、金融賬戶和儲備與相關(guān)項(xiàng)目四個(gè)賬戶的貸方出現(xiàn)余額，在凈差錯(cuò)與遺漏項(xiàng)下的借方列出與余額相等的數(shù)字；若四個(gè)賬戶的借方出現(xiàn)余額，則在凈差錯(cuò)與遺漏項(xiàng)下的貸方列出與余額相等的數(shù)字。
　　11、總差額（Overall Balance）報(bào)告期內(nèi)一國的國際收支狀況對其儲備的影響，是目前廣泛使用的概念。未特別指明的情況下，稱某國的國際收支為順差或逆差，局勢總差額為順差或逆差。總差額是經(jīng)常賬戶差額、資本賬戶差額、金融賬戶差額和凈差錯(cuò)與遺漏四項(xiàng)之和。
　　基本差額（Basic Balance）是反映一國國際收支狀況的差額是經(jīng)常賬戶差額與長期資本差額之和。
　　12、儲備與相關(guān)項(xiàng)目（Reserves and Related Items）實(shí)際是平衡經(jīng)常賬戶、資本賬戶和金融賬戶差額的一個(gè)項(xiàng)目，也是平衡項(xiàng)目（Balancing Items）。要反方向記錄：增加記入借方，減少則記入貸方。包括：
　　① 儲備資產(chǎn)（Reserve Assets），亦稱官方儲備（Official Reserves）或國際儲備。
　　② 使用基金組織的信貸和貨款，不包括儲備部分提款。
　　③ 對外國官方負(fù)債，本國政府和貨幣當(dāng)局對非居民的負(fù)債。
　　④ 例外融資（Exceptional Financing，或譯為“特殊融資”），一國當(dāng)局為解決其國際收支融資問題所作的努力。
　　13、國際收支平衡表是重要的經(jīng)濟(jì)分析工具。
　　14、國際收支平衡表的分析方法：靜態(tài)分析法、動態(tài)分析法和比較分析法。
　　① 靜態(tài)分析法是對某國在某一時(shí)期（1年或1季）國際收支平衡表的分析方法。
　　② 動態(tài)分析法是對某國若干連續(xù)時(shí)期的國際收支平衡表進(jìn)行分析的方法。發(fā)展過程相聯(lián)系著。在分析一國的國際收支時(shí)，需要將靜態(tài)分析和動態(tài)分析結(jié)合起來。
　　③ 比較分析法包括對一國若干連續(xù)時(shí)期的國際收支平衡表進(jìn)行的動態(tài)分析，也包括對不同國家相同時(shí)期的國際收支平衡表進(jìn)行的比較分析。
　　動態(tài)分析和比較分析都是以靜態(tài)分析為基礎(chǔ)的。
　　15、自主性交易（Autonomous Transactions），或稱事前交易（Ex Aante Transactions）是經(jīng)濟(jì)實(shí)體或個(gè)人出自某種經(jīng)濟(jì)動機(jī)和目的，獨(dú)立自主的進(jìn)行的。具有自發(fā)性，結(jié)果必然不平衡。
　　16、調(diào)節(jié)性交易（Accommodating Transactions）是彌補(bǔ)性交易（Compensatory Tansactions）亦稱事后交易（Ex-Post Transactions）。
　　17、線上項(xiàng)目（Items Above the Line）實(shí)際是指自主性交易項(xiàng)目，線下項(xiàng)目（Items Below the Line）則是指調(diào)節(jié)性交易項(xiàng)目。
　　18、經(jīng)常賬戶和資本金融賬戶的各個(gè)項(xiàng)目屬于自主性交易，儲備與相關(guān)項(xiàng)目則屬于調(diào)節(jié)性交易。
　　19、國際收支不平衡的一般成因：
　　① 經(jīng)濟(jì)周期因素：危機(jī)、蕭條、復(fù)蘇和高漲。經(jīng)濟(jì)周期階段的更替而造成的國際收支不平衡，稱為周期性不平衡（Cyclical Disequilibrium）
　　② 國民收入因素：一國國民收入的增減，對其國際收支發(fā)生影響：國民收入增加，貿(mào)易支出和非貿(mào)易支出都會增加；國民收入減少，貿(mào)易支出與非貿(mào)易支出都會減少。收入性不平衡（Income Disequilibrium）
　　③ 經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)因素：一國的國際收支狀況往往取決于其貿(mào)易收支狀況。如該國不能按照世界市場需求的變化來調(diào)整自己輸出商品的結(jié)構(gòu)，該國的貿(mào)易收支和國際收支就將產(chǎn)生不平衡。結(jié)構(gòu)性不平衡（Structural Disequilibrium）
　　④ 貨幣價(jià)值因素：一定的匯率水平下，一國的物價(jià)與商品成本高于其他國家，必然對其出口不利而有利于進(jìn)口，使其貿(mào)易收支和國際收支發(fā)生逆差；由貨幣對內(nèi)價(jià)值的高低所引起的國際收支不平衡，稱貨幣性不平衡（Monetary Disequilibrium）
　　⑤ 偶發(fā)性因素
　　國際游資（International Hot Money，指為追逐高利和躲避政治、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)而經(jīng)常在各國際金融中心調(diào)出調(diào)入的短期資本）在國際間的流動，上述因素影響下而發(fā)生的。
　　經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性因素和經(jīng)濟(jì)增長率變化所引起的國際收支不平衡，具有長期、持久的性質(zhì)，稱為持久性不平衡（Secular Disequilibrium）；其他因素所引起的國際收支不平衡僅具有臨時(shí)性，被稱為暫時(shí)性不平衡（Temporary Disequilibrium）
　　20、國際收支不平衡的影響：
　　㈠國際收支逆差的影響：（外匯供不應(yīng)求）
　　會引起本國貨幣匯率下浮，逆差嚴(yán)重，會使本幣匯率急劇跌落。當(dāng)局要對外匯市場進(jìn)行干預(yù)，（短期）拋售外匯和買進(jìn)本國貨幣。
　　缺點(diǎn)：
　　① 消耗外匯儲備；
　　② 形成國內(nèi)的貨幣緊縮形勢，促使利率水平上升，引致失業(yè)的增加和國民收入增長率的相對與絕對下降；
　　③ 資本流出＞資本流入，造成國內(nèi)資金的緊張，影響經(jīng)濟(jì)增長。
　　優(yōu)點(diǎn)：外幣匯率上升，本國貨幣下降，本國經(jīng)濟(jì)發(fā)展正常，促使出口增加。
　　㈡國際收支順差的影響：順差可以增大其外匯儲備，加強(qiáng)其對外支付能力。
　　不利影響：
　　① 使本國貨幣匯率上升，不利于其出口貿(mào)易的發(fā)展，加重國內(nèi)的失業(yè)問題；
　　② 本國貨幣供應(yīng)量增長，加重通貨膨脹；
　　③ 加劇國際摩擦；
　　④ 出口過多所形成的貿(mào)易收支順差，國內(nèi)可供使用資源的減少。
　　優(yōu)點(diǎn)：①將順差直接投資國際市場；②提高科技含量（技術(shù)）
　　相比之下，逆差所產(chǎn)生的影響更為險(xiǎn)惡，因?yàn)樗鼤斐蓢鴥?nèi)經(jīng)濟(jì)的萎縮、失業(yè)的大量增加和外匯儲備的枯竭，采取調(diào)節(jié)措施要更為緊迫。
　　21、調(diào)節(jié)國際收支的政策措施：
　　㈠外匯緩沖政策：把黃金外匯儲備作為緩沖體（Buffer），優(yōu)點(diǎn)：簡便易行；局限性：不適于對付長期、巨額國際收支赤字。
　　㈡財(cái)政貨幣政策：
　　①財(cái)政政策：順差：實(shí)行擴(kuò)張性財(cái)政政策，擴(kuò)大總需求；逆差：實(shí)行緊縮性財(cái)政政策，抑制支出，從而抑制總需求和物價(jià)上漲。實(shí)行的財(cái)政政策取決于國內(nèi)經(jīng)濟(jì)需要。
　　②貨幣政策（Monetary Policy）亦稱金融政策，間接調(diào)節(jié)國際收支的政策措施。
　　Ⅰ、貼現(xiàn)政策，是中央銀行通過改變其對商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)持有的未到期票據(jù)進(jìn)行再貼現(xiàn)時(shí)所收取利息計(jì)算的比率。
　　再貼現(xiàn)率（Rediscount Rate），借以影響金融市場利息率的政策。
　　貼現(xiàn)政策是西方國家最普遍、最頻繁采用的間接調(diào)節(jié)國際收支的政策措施。
　　對國際收支影響：ⅰ中央銀行提高再貼現(xiàn)率；ⅱ商業(yè)銀行提高再貼現(xiàn)率；ⅲ市場利率提高：貸款利率提高，經(jīng)濟(jì)緊縮→失業(yè)上升→人均收入水平下降→消費(fèi)水平下降（企業(yè)、個(gè)人）→進(jìn)口下降出口相對上升→經(jīng)常貿(mào)易收支解決；
　　存款利率提高：外資流入上升→本資流出下降→資本項(xiàng)目改善。
　　Ⅱ、改變存款準(zhǔn)備金比率的政策
　　③ 匯率政策：一國通過匯率的調(diào)整來實(shí)現(xiàn)國際收支平衡的政策措施。逆差時(shí)，實(shí)行貨幣法定貶值（Devaluation）；順差時(shí)，實(shí)行貨幣法定升值（Revaluation）外力壓迫下，出口減少，進(jìn)口增加。
　　1973年春固定匯率制（Fixed Exchange Rate System）變?yōu)楦訁R率制（Floating Exchange Rate System）。發(fā)達(dá)國家積極進(jìn)行市場干預(yù)：逆差：外匯上漲，本幣下降；順差：外匯下降，本幣上漲。
　　④ 直接管制（Direct Control）是政府通過發(fā)布行政命令，對國際經(jīng)濟(jì)交易進(jìn)行行政干預(yù)，以求國際收支平衡。包括：外匯管制（Foreign Exchange Control）和貿(mào)易管制。
　　實(shí)行管制政策，既為國際經(jīng)濟(jì)組織所反對，由會引起他國的反抗和報(bào)復(fù)。
　　暫時(shí)性原因國際收支不平衡，運(yùn)用外匯緩沖政策；貨幣性不平衡，運(yùn)用貨幣貶值的匯率政策；收入性不平衡，運(yùn)用財(cái)政貨幣政策，實(shí)行緊縮性政策措施；經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性不平衡，采取直接管制。
　　22、“物價(jià)現(xiàn)金流動機(jī)制”理論（Price Specie-Flow Mechanism）（金本位時(shí)期至第一次世界大戰(zhàn)以前，自動調(diào)節(jié)理論）英國經(jīng)濟(jì)學(xué)家大衛(wèi)·休謨（Hume，David）。
　　逆差引起黃金外流，黃金外流引起貨幣供給減少和物價(jià)下跌。物價(jià)下跌，有利于出口貿(mào)易，而不利于進(jìn)口貿(mào)易。黃金流入引起貨幣供給增加和物價(jià)上漲。
　　23、 彈性分析理論，產(chǎn)生于20世紀(jì)30年代，適用于紙幣流通制度。英國經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬歇爾（A.Marshall）提出，后經(jīng)英國經(jīng)濟(jì)學(xué)家瓊·羅賓遜（J.Robinson）和美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家勒納（A.P.Larner）發(fā)展而形成。彈性分析理論：緊緊圍繞進(jìn)出口商品的供求彈性來論述國際收支問題。
　　彈性分析理論主要研究貨幣貶值對貿(mào)易收支的影響。所謂進(jìn)出口商品的供求彈性，是進(jìn)出口商品的供求數(shù)量對進(jìn)出口價(jià)格變化反映的程度：彈性大，進(jìn)出口商品價(jià)格能在較大程度上影響進(jìn)出口商品的供求數(shù)量；彈性小，對進(jìn)出口商品供求數(shù)量的影響較小。
　　出口需求彈性為Dx，進(jìn)口需求彈性為Di，當(dāng)Dx+Di＞1時(shí)，貨幣貶值有利于改善貿(mào)易收支。“馬歇爾—勒納條件”（Marshall—Lerner Condition）。Dx+Di=1時(shí)，貨幣貶值對貿(mào)易收支不發(fā)生作用；當(dāng)Dx+Di＜1時(shí)，貨幣貶值會使貿(mào)易收支逆差擴(kuò)大。
　　彈性理論還認(rèn)為：
　　⑴如果出口供給彈性（Sx）與進(jìn)口供給彈性（Si）二項(xiàng)之乘積小于出口需求彈性（Dx）與進(jìn)口需求彈性（Di）二項(xiàng)之乘積，即SxSi＜DxDi，貨幣貶值可以引起改善貿(mào)易條件的作用。
　　⑵SxSi＞DxDi，貨幣貶值會使貿(mào)易條件惡化。⑶SxSi=DxDi，貨幣貶值不會使貿(mào)易條件發(fā)生變化。
　　局限性：
　　⑴局限于貿(mào)易收支，為考慮到勞務(wù)進(jìn)出口與國際間的資本移動。
　　⑵彈性分析理論以小于“充分就業(yè)”為條件，因而做出了供給有完全的彈性的假定。不適用于復(fù)蘇與高漲階段。
　　⑶彈性分析理論忽視了匯率變動效應(yīng)的“時(shí)滯”（Time Lag）問題。匯率變動在貿(mào)易收支上的效應(yīng)是呈“J形曲線”（J Curve）
　　⑷分析了貨幣貶值后初始階段的價(jià)格，未考察繼發(fā)的通貨膨脹。
　　⑸彈性分析理論采用“局部均衡”方法分析國際收支問題也增加了它的局限性。
　　24、 吸收分析理論，美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家亞歷山大（S.Alexander）闡述的理論。Y為國民收入，C為私人消費(fèi)，I為私人投資，G為政府支出。Y=C+I+G+（X-M）；X為出口收入，M為進(jìn)口支出。
　　明顯的缺陷，它忽視了在國際收支中處于重要地位的國際間資本移動等因素。
　　25、 貨幣分析理論，70年代中后期流行的一種國際收支理論，美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家蒙代爾（R.A.Mundell）和約翰遜（H.G.Johanson）是現(xiàn)代貨幣主義理論在國際收支方面的延伸。
　　作用：貨幣需求＞貨幣供應(yīng)，會導(dǎo)致國際收支出現(xiàn)順差；貨幣需求＜貨幣供應(yīng)，會導(dǎo)致國際收支出現(xiàn)逆差；貨幣需求與貨幣供應(yīng)處于平衡狀態(tài)，將使國際收支平衡。
　　貨幣分析理論可看出：
　　⑴“物價(jià)現(xiàn)金流動機(jī)制”理論在現(xiàn)代條件下的進(jìn)一步發(fā)展。
　　⑵它考慮到了資本在國際間移動對國際收支的影響。
　　⑶研究的是長期貨幣供應(yīng)平衡在國際收支上的平衡效果，忽視了短期國際收支不平衡所帶來的影響。（缺陷）
　　26、 內(nèi)不平衡與外不平衡沖突與協(xié)調(diào)的理論：內(nèi)部平衡是“充分就業(yè)”與物價(jià)穩(wěn)定，外部平衡主要是國際收支平衡。
　　糾正外部失衡的對策為：
　　⑴開支變更政策（Expenditure Changing Policies）亦稱開支調(diào)整政策（Expenditure Adjustment Policies）即政府運(yùn)用財(cái)政政策與貨幣政策來調(diào)節(jié)總需求（支出），以求得國際收支平衡。
　　⑵開支轉(zhuǎn)換政策（Expenditure Switching Policies）即政府采用匯率變動措施，是國內(nèi)相對價(jià)格（Relative Price）和國外相對價(jià)格發(fā)生變化，進(jìn)而引起對國貨與外國貨之需求轉(zhuǎn)換的一種政策。
　　⑶直接管制是政府對某一或某些經(jīng)濟(jì)部門予以限制或優(yōu)待。分為：財(cái)政性管制和貨幣性管制。
　　“丁伯根原則”（Tinbergen Rule）：為達(dá)到一個(gè)經(jīng)濟(jì)目標(biāo)，政府至少要運(yùn)用一種有效的政策；為達(dá)到幾個(gè)經(jīng)濟(jì)目標(biāo)，政府至少要運(yùn)用幾種獨(dú)立、有效的政策。
　　“米德沖突”（Meade Conflict）：如果政府只運(yùn)用開支變更政策，不同時(shí)運(yùn)用其它兩種，不僅不能同時(shí)實(shí)現(xiàn)內(nèi)部平衡與外部平衡，而且會導(dǎo)致這兩種平衡之間發(fā)生沖突。
　　“蒙代爾分配原則”（Mundell Assignment Rule）：分配給財(cái)政政策以穩(wěn)定國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的任務(wù)，而分配給貨幣政策以穩(wěn)定國際收支任務(wù)。